Quels sont les petits

Les actions à petite capitalisation sont celles de sociétés ouvertes dont la capitalisation boursière se situe entre 300 millions et 2 milliards de dollars, communément appelée capitalisation boursière, soit le cours de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation.

Comparées à des catégories d'actions telles que les moyennes et les grandes capitalisations, ces sociétés sont minuscules. Les moyennes capitalisations arrivent avec des capitalisations boursières de 2 à 10 milliards de dollars. Les grandes capitalisations sont les géants et parfois les mastodontes qui pèsent 10 milliards de dollars et plus. Apple est au sommet du tas américain, avec plus de 2,7 billions de dollars. Là encore, lors de sa première introduction en bourse, Apple était techniquement une petite capitalisation selon ces définitions actuelles.

Bien qu'ils soient plus petits, il y en a beaucoup plus. L'indice Russell 2000 est un groupe d'environ 2 000 sociétés à petite capitalisation. Les petites capitalisations sont plus nombreuses que les moyennes et grandes capitalisations réunies.

Les petites capitalisations se distinguent des moyennes et grandes capitalisations par leur potentiel. Un relativement inconnu peut devenir un fidèle. C'est peut-être le plus gros tirage, l'espoir que vous achetiez un Apple ou un Walmart WMT, qui coûtent respectivement 22 $ et 16,50 $ par action, alors qu'ils ne sont rien, puis que la croissance génère des rendements énormes. La raison qui est parfois possible est la magie de la volatilité, ou la mesure dans laquelle les performances financières et les cours des actions peuvent changer. De grandes balançoires peuvent apporter un grand succès.

"Si vous investissiez 1 $ à la fin de 1925 dans [un indice, ou une large collection, d'] actions à grande capitalisation, à la fin de 2022, vous auriez 11 535 $", déclare Robert Johnson, président-directeur général et co- fondateur d'Economic Index Associates. "Si vous aviez fait la même chose avec les petites capitalisations, vous auriez 49 052 $."

Avant de dire "Inscrivez-moi", attendez le reste de l'histoire. Il n'y a aucune garantie qu'une croissance effrénée sera la récompense de l'investissement. Si tel était le cas, la liste S&P des plus grandes sociétés ouvertes comprendrait des milliers, et non 500. Si vous choisissez quelques petites capitalisations à court terme, vous risquez de perdre votre chemise.

"Les petites majuscules ne sont pas pour les âmes sensibles", déclare Johnson. "Ils sont plus risqués." Tout cela à cause de la même volatilité qui les fait croître. En sautant dans certaines statistiques de base pendant une seconde, une collection de valeurs aura un écart type, un calcul de la répartition des chiffres. En règle générale, 68 % des valeurs se situeront à moins d'un écart type.

Les performances des actions à grande capitalisation ont un écart type de 19,8 points de pourcentage, en examinant l'historique des actions de 1926 à 2022. Si vous prenez le rendement moyen, alors un peu plus des deux tiers des entreprises seront inférieures de 19,8 points de pourcentage et 19,8 de plus.

"Les actions à petite capitalisation ont eu un écart type de 31,2 %", a déclaré Johnson. Les performances de la compagnie peuvent osciller énormément. C'est formidable quand vous en bénéficiez et non quand vous ne le faites pas. Ce qui pourrait faire de vous un grand gagnant peut aussi devenir un grand perdant.

Il n'y a aucune garantie que les petites capitalisations surpassent les grandes capitalisations à chaque fois. Mais parfois, ils le feront, comme la période de 2000 à 2009, souvent appelée la décennie perdue. Les grandes capitalisations ont enregistré un rendement composé de -0,9 % sur la période. Les petites capitalisations ont progressé de 6,3 % en moyenne.

Un deuxième aspect des petites capitalisations est également à la fois positif et négatif. Les grands investisseurs et analystes ont tendance à regarder les sociétés à grande et même à moyenne capitalisation, car il peut être plus facile et moins risqué de placer de grosses sommes d'argent dans des grandes ou même des moyennes capitalisations. De plus, il y a moins d'entreprises à suivre, ce qui signifie que les investisseurs et les analystes peuvent concentrer leur attention. Les grandes et moyennes capitalisations sont celles où la plupart des recherches sont effectuées afin que vous puissiez avoir un aperçu des performances de l'entreprise. Cela signifie que vous avez plus de travail à faire. parce que moins a déjà été fait par d'autres. La volatilité rend également plus difficile la modélisation des bénéfices. Bien que tout le monde ne saute pas sur les mêmes opportunités très médiatisées, trouver les bonnes parmi les petites capitalisations peut être un défi.

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Vous aurez besoin d'un compte de courtage, c'est-à-dire un compte auprès d'une société qui peut traiter vos transactions sur actions, obligations, fonds négociés en bourse (ETF) et fonds communs de placement. La société effectue les transactions que vous souhaitez et détient les titres pour vous.

Beaucoup avec zéro frais pour les transactions et aucun dépôt minimum requis - et de grands noms des services financiers, donc probablement pas en train de disparaître au milieu de la nuit. Il existe des comptes imposables, dans lesquels vous payez des impôts sur l'argent que vous gagnez, ainsi que des comptes de retraite qui peuvent reporter les impôts et qui peuvent également avoir des limites sur vos contributions, mais ceux-ci varient considérablement selon le type de compte de retraite.

Il existe également des comptes de trésorerie par rapport aux comptes sur marge. Les comptes de trésorerie exigent que vous disposiez de l'argent nécessaire pour acheter des actions. Les comptes sur marge vous permettent d'emprunter pour acheter. Compte tenu de la volatilité plus élevée des sociétés à petite capitalisation, s'en tenir aux comptes de trésorerie est probablement la meilleure décision pour la plupart des gens.

Bien que la première étape soit la recherche, ne laissez pas nécessairement la perspective vous effrayer, car il y a certains avantages à essayer de comprendre les grandes entreprises. "Ils ont tendance à être des sociétés plus simples, peut-être seulement une ou deux gammes de produits et elles sont plus ciblées", explique Jim Polk, responsable des investissements en actions chez la société de fonds communs de placement Homestead Funds. "Ils ont tendance à être plus faciles à analyser qu'une entreprise à grande capitalisation."

Comme pour les autres types d'actions, il existe deux principales façons d'investir. L'une consiste à choisir des actions individuelles. L'autre consiste à utiliser des fonds indiciels pour obtenir une exposition dans le paysage des petites capitalisations.

"Les petites capitalisations ne finiront pas par être des grandes capitalisations", malgré quelques cas notables contraires, déclare Polk, qui négocie activement les petites capitalisations chez Homestead. Il dit qu'un investisseur qui veut négocier des petites capitalisations individuelles a besoin d'environ 55 actions dans un portefeuille, dont la plupart offriront la valeur qu'ils peuvent dans quelques années. Cela demande une surveillance constante. Selon lui, la plupart des gens seraient mieux lotis avec un fonds axé sur les petites capitalisations ou sur un fonds indiciel à petite capitalisation.

Une bonne option est un fonds commun de placement ou un FNB qui suit l'indice Russell 2000. "Mon conseil aux investisseurs en actions à petite capitalisation serait d'investir de manière indicielle, car il est si difficile de choisir les gagnants et les perdants, et avec la volatilité supplémentaire dans l'univers des petites capitalisations, couvrez vos paris", déclare Johnson. Un fonds indiciel ou ETF Russell 2000 offre une large exposition à une représentation de l'ensemble du Russell 2000, de sorte que vous pouvez bénéficier de la performance globale du marché.

"C'est un super espace", dit Polk. "Cela devrait certainement faire partie de votre portefeuille. Mais étant donné certaines des caractéristiques de l'espace des petites capitalisations, vous ne voulez pas en faire trop. C'est à chacun de trouver cela."

Si vous voulez vous essayer à la sélection d'actions à ce niveau, recherchez des entreprises avec une gestion et des bilans expérimentés. "Nous recherchons des entreprises proposant de bons produits ou services, bien positionnées et prenant des parts de marché", déclare Polk.

Matt Parker, vice-président et gestionnaire de portefeuille chez Intrepid Capital, déclare qu'il existe actuellement une répartition des prix entre les petites capitalisations. "Il semble bien que certaines actions s'évaluent dans le prolongement d'un environnement économique plus favorable, d'un atterrissage en douceur, et d'autres non", déclare Parker. Il recherche des actions qui résisteront à des périodes économiques plus difficiles, et recherche donc également des prix qui reconnaissent le risque.

"Nous avons trouvé beaucoup de valeur dans le matériel technologique", déclare Parker. "Ce sont des entreprises qui fabriquent des choses comme des puces, des composants et d'autres matériaux qui permettent une grande partie de la technologie. On n'a pas compris que si tout doit être connecté, cela prend une tonne d'infrastructure matérielle."

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Voici cinq actions et fonds à petite capitalisation que vous pourriez envisager.

Collegium est une société pharmaceutique spécialisée axée sur la commercialisation de produits qui aident à traiter la douleur intense et chronique dans les cas où les autres options sont inadéquates. La société propose actuellement quatre produits différents qui sont des alternatives aux opioïdes traditionnels pour le traitement de la douleur intense. Les revenus des produits au dernier trimestre de 2022 ont presque quintuplé par rapport à l'année précédente pour atteindre un record de 129,6 millions de dollars. La société a réalisé un bénéfice net pour l'exercice 2022 de 42,2 millions de dollars, soit 1,09 $ par action. Collegium a émis 241,5 millions de dollars de nouveaux billets convertibles en plus d'un solde de trésorerie de 173,7 millions de dollars à la fin de 2022, mais a remboursé 140 millions de dollars de dettes convertibles existantes qui ne seraient pas venues à échéance avant 2026. Il semble également en bonne position pour assurer une solide exploitation et les prévisions de ventes pour 2023.

Build-A-Bear est surtout connu comme un détaillant spécialisé expérientiel où les invités peuvent fabriquer leurs propres jouets en peluche en participant au rembourrage, au pelage, à l'habillage, à l'accessoirisation et à la dénomination de leurs propres ours en peluche et autres animaux en peluche. Bien que traditionnellement dépendante de la présence en magasin, l'entreprise a également considérablement amélioré sa présence en ligne en introduisant des expériences d'achat numériques engageantes comme son Bear-Builder en ligne, son atelier Bear Builder 3D animé, une Bear Cave axée sur les adultes et sa marque. nouveau site de cadeaux HeartBox. Malgré les mouvements défavorables des taux de change qui ont réduit de 2,5 millions de dollars le chiffre d'affaires, les revenus du troisième trimestre de l'exercice 2022 ont augmenté de 9,8 % pour atteindre 104,5 millions de dollars grâce à l'intérêt toujours fort des consommateurs pour la marque. Le volume des ventes par l'intermédiaire de son modèle de vente au détail tiers et de ses franchisés a été encore plus important, ce qui a entraîné des revenus de franchisage commerciaux et internationaux en hausse de 50,1 % et de 34,2 % pour atteindre 4,1 millions de dollars et 1,1 million de dollars, respectivement. Le bénéfice net a augmenté de 25,9 % pour atteindre 7,5 millions de dollars, tandis qu'une réduction de 9,1 % du nombre d'actions résultant de l'activité de rachat agressive de la société au cours de la dernière année a stimulé le gain du bénéfice par action à 41,7 % à 51 cents, ce qui était beaucoup plus élevé que les 38- les analystes des bénéfices pour cent avaient projeté.

Phibro est un leader mondial de la santé animale diversifiée et de la nutrition minérale qui s'associe à des éleveurs, des agriculteurs, des vétérinaires et des consommateurs qui élèvent et soignent des animaux de ferme et de compagnie. Ses produits comprennent une large gamme de solutions pour l'alimentation et les animaux de compagnie - y compris la volaille, les porcs, les bovins de boucherie et les bovins laitiers, l'aquaculture et les chiens - qui aident à prévenir, contrôler et traiter les maladies et soutiennent la nutrition pour aider à maintenir et à améliorer la santé et le bien-être des animaux. . Grâce à un mix de produits favorable, la marge opérationnelle ajustée (hors coûts liés à l'acquisition et variations de change) s'est améliorée de 33 points de base à 9,05 %, bien qu'un taux d'imposition beaucoup plus élevé par rapport à la période de l'année précédente ait entraîné une augmentation du bénéfice net ajusté de 13,3 % à 14,5 millions de dollars ou 36 cents par action.

Johnson suggère deux ETF à petite capitalisation, pour tirer parti du marché plus large des petites capitalisations sans avoir à se tenir au courant des actions individuelles. « L'iShares Russell 2000 a près de 50 milliards de dollars d'actifs sous gestion », dit-il. Il a un ratio de dépenses de 0,19 % et est actuellement noté 3 étoiles par Morningstar MORN .

Ce deuxième ETF dispose de 13,5 milliards de dollars d'actifs, d'une notation 3 étoiles par Morningstar et d'un ratio de frais de 0,07 %, ce qui permet à vos revenus de croître plus rapidement.

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